Zapowiada się rekordowy rok! Fundamenty pokazują 1,5 zł za akcje potencjał ponad 120%, ponad MILION gotówki 1/3 kapitalizacji

Analiza fundamentalna : spojrzenie na Przychody, Zyski i Przyrost Gotówki w spółce.

Wszystkie dane są podane w tyś zł  i na każdym z wykresów zostały uwzględnione wyniki z 2013 2014 i dwa kwartały z 2015r.

PRZYCHODY : Patrząc na wykres już na pierwszy rzut oka można zaobserwować, że z każdym rokiem w każdym kwartale widać wzrost sprzedaży :

I kwartał 2013    880 tyś przychodów

I kwartał 2014    1 mln 60 tyś przychodów

I kwartał 2015    1 mln 381 tyś przychodów

Przyrost przychodów mieści się w przedziale 20-30% wzrost patrząc na te trzy okresy

 

ZYSKI  : Zwiększając przychody spółka zaczęła wypracowywać solidny zysk netto i można założyć że dosyć mocno się ustabilizowało w mojej ocenie wzrost przychodów przyczynił się do wzrostu zysków przychody na poziomie 900 tyś pozwalały spółce wychodzić na wynik bliski zero Kiedy przychody wzrosły powyżej 1 mln a obecnie 1,4 mln spółka co pokazują kwartały I i II w 2015 wypracowała 250 tyś zł zysku netto . różnica w zysku netto w 2015r. wyszła przy płaceniu podatku w pierwszym kwartale spółka nie płaciła podatku w drugi zapłaciła 33 tyś zł. W mojej ocenie kiedy spółka płaci podatek pokazuję realność osiąganych przez spółkę zysków.

W 2013r. w III pierwszych kwartałach spółka notowała niewielkie straty w IV kwartale wykazała nieznaczny zysk który pozwolił spółce wyjść na wynik bliski ZERO.

W 2014r. spółka początkowo wypracowała ponad 200 tyś zł zysku jednak biegły rewident zakwestionował raport za IV kwartał  i kazał uwzględnić odpisy co w ostatecznym rozrachunku pozwoliło spółce osiągnąć 100 tyś zł zysku netto ( pierwsze oznaki poprawy)

W 2015r. po dwóch kwartałach mamy 250 tyś zł zysku netto jak się zakończy 2015r.  w naszej ocenie warto obserwować bo pole do poprawy w  kwartałach III i IV patrząc na dane za 12 miesięcy jest bardzo duże.

ŚRODKI NA KONCIE : Jak widać spółka potrafi z tak małego biznesu wypracowywać sporo wolnej gotówki która z kwartału na kwartał mocno rośnie w 2013r. zbliżyła się do 700 tyś co pozwoliło spółce 400 tyś pożyczyć podmiotą powiązanym na dobrych warunkach bo oprocentowanie blisko 6%  w kolejnych kwartał spółka dalej gromadziła i zwiększała gotówkę i jak widzimy, po II kwartałach w 2015r. na kontach spółki leży blisko 800 tyś zł plus 375 tyś pożyczone podmiotą powiązanym widać że dług po części został spłacony w kwocie 50 tyś reszta dalej można powiedzieć procentuje dla spółki. W obecnej chwili spółki posiada 800tyś plus 370 tyś co daje  1.170 tyś zł środków przy kapitalizacji 3 mln

Akcjonariat  ;

FF 1 857 578 sztuk z tego ciągle nie wiadomą są akcje dwóch Prezesów z INC Pawła Śliwińskiego i Jacka Mrowickiego  chodzi o 650 tyś sztuk więc 1/3 całego FF

informacje z Memorandum strona 16

LINK : Memorandum - kliknij

1. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy MAXIPIZZA S.A. postanawia podwyższyć kapitał 
zakładowy Spółki o kwotę 130.000 zł (sto trzydzieści tysięcy złotych) w drodze emisji 650.000 nowych akcji 
zwykłych na okaziciela serii D o wartości nominalnej 0,20 zł (dwadzieścia groszy) każda i cenie emisyjnej
1,20 zł (jeden złoty dwadzieścia groszy) każda. 
2. Nowe akcje będą uczestniczyć w dywidendzie od 1 stycznia 2007 r. 
3. Akcje zostaną objęte w trybie subskrypcji prywatnej, poprzez zawarcie umowy z: 
- Panem Jackiem Mrowickim, zamieszkałym w Suchym Lesie, który obejmie 325.000 akcji w
zamian za gotówkę uiszczoną w całości przed zarejestrowaniem podwyższenia kapitału zakładowego, 
- Panem Pawłem Śliwińskim, zamieszkałym w Gruszczynie, który obejmie 325.000 akcji w zamian
za gotówkę uiszczoną w całości przed zarejestrowaniem podwyższenia kapitału zakładowego. 
4. Ustala się termin zawarcia umowy z osobami wskazanymi powyżej do dnia 10 lipca 2007 r. Wpłata na 
akcje nastąpi nie później niż do 10 lipca 2007 r. 
5. W interesie Spółki wyłącza się prawo poboru akcji nowej emisji przez dotychczasowych akcjonariuszy. 
Interes Spółki w podwyższeniu kapitału zakładowego w uchwalonym trybie wynika z konieczności 
pozyskania przez Spółkę środków finansowych na rozwój do czasu przeprowadzenia publicznej oferty akcji. 

PODSUMOWUJĄC: Spółka zwiększa przychody, co przekład się na wzrost zysku netto i przyrost gotówki w spółce, co pozwala spółce pożyczać środki oprocentowane wyżej niż overnight. Mimo pożyczek dla podmiotów powiązanych spółka znowu dobiła do 800 tyś gotówki co sprawiło, że została podpisana umowa najmu na kolejny lokal w Krakowie spółka ostrożnie zakłada, że w początkowej fazie może mieć to odzwierciedlenie w wy wyniku jednak w mojej ocenie jeśli otarcie lokalu to około 120 tyś zł to tyle co spółka zarabia w kwartale a nowy lokal powinien zacząć pracować na pełnych obrotach już od przyszłego roku co przełoży się na wyniki w kolejnych latach, a jeśli lokal zacznie być rentowny dużo szybciej powinno to zmobilizować zarząd do otwierania kolejnych lokali bo tak jak pisałem bez uszczuplania obecnej gotówki spółkę stać na otwarcie 4 lokali w roku.

Na koniec trochę liczb : zakładam C/Z =15   przy obecnych stopach jest to 3 razy więcej niż WIBOR

Zakładając że spółka zarobi do końca roku 400 tyś zł czyli w III i IV kwartale tyle co w pierwszym

400 tyś zł * 15 + 1,170 tyś gotówki daje 7.170.000 tyś zł dzielimy to na ilość akcji 4857588 = 1,47 zł za akcje  potencjał do wzrostu blisko 120 % 

Analiza nie stanowi rekomendacji tylko i wyłącznie indywidualną opinie autora